自疫情爆發以來，除少數為防疫物資生產企(qi)業(ye)(ye)提供服務的包裝印刷(shua)廠之外，業(ye)(ye)內大多數企(qi)業(ye)(ye)都面臨著延(yan)遲復(fu)工的情況。造紙(zhi)行業(ye)(ye)亦是如此，受(shou)新型冠(guan)狀病毒肺炎疫情影響，整(zheng)個紙(zhi)業(ye)(ye)市(shi)場節后(hou)整(zheng)體(ti)恢復(fu)較慢，企(qi)業(ye)(ye)開(kai)工情況不佳(jia)。
一、紙企業節后開工不佳！山鷹紙業：部分紙機停機，將視疫情發展逐步恢復生產
據報道，雖然多地政(zheng)府規定(ding)2020年2月10日起（湖北地區2月14日）恢(hui)復(fu)生(sheng)產，但市場實際恢(hui)復(fu)仍需(xu)要(yao)一段時(shi)間。據了解，截至目(mu)前箱(xiang)板瓦楞紙(zhi)(zhi)(zhi)市場多數(shu)企業仍未恢(hui)復(fu)生(sheng)產。紙(zhi)(zhi)(zhi)廠(chang)開工不佳首(shou)先(xian)受(shou)疫情發(fa)展限制，各地政(zheng)府管控嚴格，企業復(fu)工均需(xu)得到政(zheng)府批(pi)準(zhun)，部(bu)分紙(zhi)(zhi)(zhi)廠(chang)無法恢(hui)復(fu)生(sheng)產；其次由于(yu)廢紙(zhi)(zhi)(zhi)原料(liao)供(gong)應不足(zu)，紙(zhi)(zhi)(zhi)廠(chang)開工同樣受(shou)到限制；最后，部(bu)分紙(zhi)(zhi)(zhi)廠(chang)在春節期間停機，員工返鄉后未能及時(shi)返回，因此工廠(chang)難以恢(hui)復(fu)正(zheng)常(chang)生(sheng)產。
分區域來看，湖北地區所有箱板瓦楞紙廠均處于停(ting)機狀(zhuang)況，其中包括湖北山鷹、湖北榮成(cheng)、金鳳凰(huang)（武漢/孝(xiao)感）、湖北盛大、湖北祥興等。以上(shang)幾家企業(ye)合計產能約400萬(wan)噸/年。雖然按照政(zheng)府規定，2月14日(ri)起當地(di)企業(ye)可恢復(fu)生產，但實際(ji)開工情況有待進(jin)一步跟進(jin)。
華南地區，部(bu)分企(qi)(qi)業(ye)仍處于停(ting)(ting)機(ji)(ji)狀況，部(bu)分企(qi)(qi)業(ye)少(shao)量(liang)開(kai)機(ji)(ji)。其中東(dong)莞玖龍兩(liang)臺(tai)紙機(ji)(ji)開(kai)機(ji)(ji)，其他(ta)紙機(ji)(ji)處于停(ting)(ting)機(ji)(ji)狀況；東(dong)莞金洲紙業(ye)1月(yue)(yue)29日(ri)之前正(zheng)常(chang)開(kai)機(ji)(ji)，1月(yue)(yue)30日(ri)起全部(bu)停(ting)(ting)機(ji)(ji)，計劃2月(yue)(yue)15日(ri)恢復(fu)生產；東(dong)莞建(jian)暉持續停(ting)(ting)機(ji)(ji)中；福(fu)建(jian)聯盛春節期(qi)間(jian)正(zheng)常(chang)生產，節后(hou)計劃停(ting)(ting)機(ji)(ji)檢修。當地的紙板(ban)和紙箱生產企(qi)(qi)業(ye)中，部(bu)分已于2月(yue)(yue)10日(ri)起復(fu)工(gong)(gong)，其余工(gong)(gong)廠可能(neng)會在一周左(zuo)右復(fu)工(gong)(gong)，具體情況視(shi)疫情發展而(er)定。
江浙滬地區，復工不(bu)佳。太倉玖(jiu)龍兩臺紙(zhi)機(ji)(ji)開(kai)機(ji)(ji)，其他(ta)(ta)紙(zhi)機(ji)(ji)停(ting)(ting)機(ji)(ji)；江(jiang)蘇(su)理文一(yi)臺紙(zhi)開(kai)機(ji)(ji)，其他(ta)(ta)停(ting)(ting)機(ji)(ji)；山鷹（浙江(jiang)/馬鞍山）輪流(liu)停(ting)(ting)機(ji)(ji)；榮成（江(jiang)蘇(su)/浙江(jiang)）全部停(ting)(ting)機(ji)(ji)；江(jiang)蘇(su)凱盛紙(zhi)業停(ting)(ting)機(ji)(ji)中(zhong)。部分(fen)下游恢復生產，多數仍處于停(ting)(ting)機(ji)(ji)狀況。
山東和天津地區，開機狀況不多。例如：山東豐源全廠(chang)停機；山東貴和(he)僅一臺紙(zhi)機開機；天津玖龍個別紙(zhi)機正常生(sheng)產(chan)。據悉，天津地區僅少數紙(zhi)箱(xiang)(xiang)生(sheng)產(chan)企業為配合防疫(yi)物(wu)資或日(ri)常消費需求開工，其他多數紙(zhi)箱(xiang)(xiang)廠(chang)仍在等待政府通知(zhi)，恢(hui)復(fu)生(sheng)產(chan)時(shi)間待定。
川渝地區，多數(shu)紙廠停(ting)(ting)機，少數(shu)企業輪流停(ting)(ting)機。其中，四川迅源(yuan)紙業停(ting)(ting)機中，重慶玖龍(long)、重慶理文輪流停(ting)(ting)機。
山鷹紙(zhi)業2月(yue)10日晚間發布公告表示，目(mu)前部分紙(zhi)機停機，將視疫情發展(zhan)逐步恢復紙(zhi)機生(sheng)產。
山鷹(ying)紙業(ye)稱，公司(si)箱板瓦(wa)楞紙板塊在(zai)春節假期(qi)期(qi)間(jian)正常生(sheng)(sheng)產，春節假期(qi)結(jie)束后，部分紙機受疫情影(ying)響停(ting)機。公司(si)目前國(guo)內箱板瓦(wa)楞紙板塊的原紙庫存水平約為20天，后續(xu)公司(si)將積極協調物流渠道(dao)，保(bao)證原材料的供應與產品的銷售，全力保(bao)障公司(si)生(sheng)(sheng)產經營活動的正常運(yun)行。
公司包裝(zhuang)(zhuang)板塊于春節期(qi)間正常停產(chan)(chan)，截止本(ben)公告(gao)發(fa)布日，已(yi)有15家(jia)下屬包裝(zhuang)(zhuang)廠(chang)(chang)復(fu)工(gong)生(sheng)產(chan)(chan)，其(qi)中多(duo)家(jia)包裝(zhuang)(zhuang)廠(chang)(chang)在節后即(ji)開(kai)始為涉(she)及(ji)防疫及(ji)民生(sheng)的下游客(ke)戶(hu)交付產(chan)(chan)品。公司包裝(zhuang)(zhuang)板塊的原(yuan)紙庫(ku)存水平約16天，將視(shi)復(fu)工(gong)進展和下游客(ke)戶(hu)需求情況逐步補足(zu)庫(ku)存。
此(ci)外，山鷹(ying)紙業海外板塊所(suo)處地(di)區未受本次疫情影響，目(mu)前生產經營正常(chang)。
公告稱，短期來(lai)看，因本(ben)次(ci)疫情(qing)(qing)(qing)對(dui)物流、原材料供應等方面的影(ying)響，且目(mu)前疫情(qing)(qing)(qing)仍(reng)在持續，預計將對(dui)國內(nei)箱(xiang)板瓦(wa)楞紙產銷(xiao)量造成(cheng)一定影(ying)響，最終影(ying)響情(qing)(qing)(qing)況(kuang)需視疫情(qing)(qing)(qing)發展(zhan)及下游客戶的復工情(qing)(qing)(qing)況(kuang)而定。長(chang)遠來(lai)看，本(ben)次(ci)疫情(qing)(qing)(qing)將有助(zhu)于促(cu)進(jin)行業(ye)(ye)落后產能(neng)的出清、促(cu)進(jin)國內(nei)生鮮產品更多的進(jin)入商(shang)超銷(xiao)售、促(cu)進(jin)線上(shang)銷(xiao)售以及電商(shang)發展(zhan)，進(jin)而提(ti)升包(bao)裝(zhuang)紙的需求，推動箱(xiang)板瓦(wa)楞紙行業(ye)(ye)的健康(kang)發展(zhan)。（來(lai)源：紙業(ye)(ye)聯訊）
二、現狀：節后供需失控，紙價面臨上漲。造紙格局失衡，疫情加速行業整合
由于(yu)疫情帶(dai)來的交通管制，整個包裝(zhuang)產(chan)業鏈的物流運輸(shu)系統都不同程(cheng)度的受到影響(xiang)。而對造(zao)紙(zhi)廠來說，就算生產(chan)一直進行，原紙(zhi)庫存充足，短(duan)時(shi)間內想要(yao)滿足下游恢復生產(chan)的需求(qiu)也非常困難。
而(er)從下游（特別是紙(zhi)(zhi)板(ban)廠）庫存(cun)來看，也是普遍不足。2019年第(di)四季(ji)度，紙(zhi)(zhi)價(jia)一月(yue)數漲，整個(ge)行業(ye)營收(shou)和利潤達到(dao)全年最好水平。但需要(yao)注意的是，基于對第(di)六波漲價(jia)結果的判(pan)斷，許多紙(zhi)(zhi)板(ban)廠對于紙(zhi)(zhi)價(jia)認為已經(jing)到(dao)了高點(dian)，增(zeng)長(chang)潛力已經(jing)很少了。因此(ci)，許多紙(zhi)(zhi)板(ban)廠的原紙(zhi)(zhi)跨(kua)年庫存(cun)數量都比較謹(jin)慎。
這(zhe)種(zhong)情況在中(zhong)部省份比較(jiao)嚴(yan)重，江西、湖北、湖南、四川等(deng)省份已開工(gong)地區都(dou)有(you)二級廠不(bu)(bu)同(tong)程(cheng)度的表示過原紙(zhi)不(bu)(bu)足。短暫的“紙(zhi)荒(huang)”已經形成，而開年后的紙(zhi)價上(shang)漲也是板上(shang)釘釘。
當然，只(zhi)要物流(liu)系統恢復正常運(yun)作(zuo)，這種困(kun)局要解(jie)決起來并(bing)不算難。
真正(zheng)可能對造紙行業后期造成影響的(de)，是舊的(de)勢力平衡被打破后帶來的(de)行業洗牌。（來源：三級廠聯盟）
三、紙廠全面復工后，紙價是否會大幅上漲？
大部分紙企暫定于2月10日以后復工，恢復采購廢紙的時間暫不確定，且不排除繼續延期的可能。
各紙廠恢復廢紙采購的時間
(本圖由鋼镚(beng)科技整(zheng)理)
廣東東莞金洲紙業(2月11日起），執行不帶票到廠價：一級(ji)(ji)(ji)紙(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi) 2180(一級(ji)(ji)(ji)紙(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)為純(chun)黃(huang)(huang)(huang)工(gong)廠(chang)切邊(bian)(bian)、紙(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)板，工(gong)業回(hui)收(shou)的紙(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)箱(xiang)(xiang)、大(da)煙箱(xiang)(xiang)紙(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)、純(chun)黃(huang)(huang)(huang)大(da)商場(chang)（大(da)超市）紙(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)等純(chun)黃(huang)(huang)(huang)紙(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)皮(pi)(pi)，雜紙(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)比(bi)(bi)(bi)例(li)5%-10%)；二(er)級(ji)(ji)(ji)紙(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi) 2130(純(chun)黃(huang)(huang)(huang)紙(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)箱(xiang)(xiang)紙(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)、超市紙(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)皮(pi)(pi)、小商店(dian)紙(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)皮(pi)(pi)、社會回(hui)收(shou)紙(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)皮(pi)(pi)，雜紙(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)比(bi)(bi)(bi)例(li) 10%-40%，啤酒廠(chang)初次回(hui)收(shou)的純(chun)啤酒箱(xiang)(xiang)、純(chun)商業大(da)張花紙(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)皮(pi)(pi)）；純(chun)坑(keng)卡(ka)(ka) 2130(純(chun)工(gong)廠(chang)邊(bian)(bian)角料坑(keng)卡(ka)(ka)、經回(hui)收(shou)分(fen)選后純(chun)坑(keng)卡(ka)(ka))三級(ji)(ji)(ji)紙(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi) 2060(雜紙(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)比(bi)(bi)(bi)例(li)40%-50%)；
廣東東莞銀洲紙業(2月11日起），正常收貨。執行價格如下：特級(ji)2130元；一級(ji)2080元；二級(ji)2030元。嚴(yan)禁打(da)水(shui)，摻雜(za)，包(bao)心等做假行為(wei)，希望供應商們嚴(yan)格控制好質量。(所有紙筒都當雜(za)質扣(kou))
廣東東莞建暉紙業（2月11日起），廢紙價格調整。調整后國廢回(hui)收(shou)價:A級: 2160元(yuan)/噸(dun)(dun)(dun)；B級:2040元(yuan)/噸(dun)(dun)(dun)；統(tong)紙: 1880元(yuan)/噸(dun)(dun)(dun)；C級: 1830元(yuan)/噸(dun)(dun)(dun)；混合白(bai)紙:1910元(yuan)/噸(dun)(dun)(dun)(漲50)；一級辦公紙:1930元(yuan)/噸(dun)(dun)(dun)(停收(shou));望各供應(ying)商繼續控制(zhi)好(hao)質量，嚴禁做(zuo)(zuo)假、滲(shen)水(shui)(shui)。注(zhu):水(shui)(shui)份(fen)(fen)要(yao)(yao)求≤12%，超(chao)(chao)出(chu)質量標準，則(ze)超(chao)(chao)出(chu)部分(fen)(fen)按以(yi)下(xia)情況以(yi)累進(jin)制(zhi)扣(kou)重：水(shui)(shui)份(fen)(fen)值12%~14%，水(shui)(shui)份(fen)(fen)超(chao)(chao)出(chu)部分(fen)(fen)按1:1.5的比例(li)扣(kou)重；水(shui)(shui)份(fen)(fen)值14%~16%，水(shui)(shui)份(fen)(fen)超(chao)(chao)出(chu)部分(fen)(fen)按1:2的比例(li)扣(kou)重；水(shui)(shui)份(fen)(fen)值>16%，水(shui)(shui)份(fen)(fen)超(chao)(chao)出(chu)部分(fen)(fen)按1:3的比例(li)扣(kou)重。1、近期盡量不(bu)(bu)安(an)排湖(hu)(hu)北(bei)籍司(si)機(ji)到(dao)公司(si)（視變化另行通知(zhi)），如(ru)只(zhi)能安(an)排湖(hu)(hu)北(bei)籍司(si)機(ji)的，先提前作好(hao)個人健康狀(zhuang)況說明（如(ru)有(you)沒(mei)有(you)回(hui)湖(hu)(hu)北(bei)、健康證明等）；2、對外來送(song)貨(huo)(huo)車輛請(qing)定(ding)期盡量做(zuo)(zuo)好(hao)消毒工作；3、進(jin)廠司(si)機(ji)一定(ding)要(yao)(yao)戴好(hao)口罩(zhao)，沒(mei)有(you)特殊情況，不(bu)(bu)要(yao)(yao)下(xia)車，不(bu)(bu)要(yao)(yao)隨意走動；4、配合村及(ji)我(wo)司(si)工作人員做(zuo)(zuo)好(hao)測(ce)溫檢查；5、凡(fan)在收(shou)貨(huo)(huo)過程中(zhong)發現有(you)醫療用品包括口罩(zhao)等，一律(lv)退貨(huo)(huo)，請(qing)各客戶(hu)做(zuo)(zuo)好(hao)相關工作。
云南楚雄祿豐縣永興紙業（2月11日起），不帶票到廠價：黃紙(zhi)(zhi)1700元/噸(dun)，花紙(zhi)(zhi)1400元/噸(dun)，混合紙(zhi)(zhi)按比例定(ding)價。2月11日(ri)起，廢紙(zhi)(zhi)恢復正常收貨。
廣東佛山金盛聯合紙業（2月10日起），收購單價：一級2300元/噸，二(er)級2250元/噸，三級：暫停收購(gou)。請(qing)各供應商(shang)嚴控質量標準，杜(du)絕(jue)打水摻(chan)雜等事(shi)項，如發(fa)現(xian)以上現(xian)象加倍扣罰！特別提醒：請(qing)交(jiao)代送(song)貨(huo)司(si)機，到(dao)廠(chang)請(qing)配合我司(si)保安人員，戴口罩(zhao)，測(ce)體溫以及(ji)其他措施。2月10日恢復廢紙(zhi)收購(gou)業務，請(qing)廣(guang)大(da)客(ke)戶安排送(song)貨(huo)事(shi)宜。
湖南瀏陽市永泰紙業（2月10日起），執不帶票到廠價：A級(ji)(ji)1900元(yuan)/噸(dun)(dun)，B 包(bao)1850元(yuan)/噸(dun)(dun)，C包(bao)1820元(yuan)/噸(dun)(dun)，D級(ji)(ji)包(bao)1790元(yuan)/噸(dun)(dun)，E級(ji)(ji)包(bao)1760/噸(dun)(dun)，F級(ji)(ji)包(bao)1730元(yuan)/噸(dun)(dun)，純花1700元(yuan)/噸(dun)(dun)，瓦膜(mo)1500元(yuan)/噸(dun)(dun)。
各(ge)行各(ge)業(ye)(ye)基本上都已延期(qi)開工。但可以肯定的(de)(de)是(shi)，隨著元宵節的(de)(de)結(jie)束，各(ge)類(lei)企業(ye)(ye)將會逐步恢復(fu)生產，屆時包(bao)裝需求(qiu)定會出(chu)現增長，這在(zai)短(duan)期(qi)內對造紙(zhi)企業(ye)(ye)而言，有利(li)于原紙(zhi)的(de)(de)出(chu)貨，對于紙(zhi)價(jia)也具有一定的(de)(de)支撐作用。
瓦楞紙、箱板紙節后市場現狀分析
原料方面：目前(qian)多數(shu)打(da)(da)包(bao)站復工(gong)緩慢，國內打(da)(da)包(bao)站復工(gong)比例較(jiao)低(di)，紙廠(chang)采購(gou)積極性與到(dao)貨量均在較(jiao)低(di)水平。受廢(fei)紙市(shi)場(chang)供(gong)應及需求同步延后(hou)影響，目前(qian)廢(fei)紙價格暫穩(wen)。廢(fei)紙外(wai)廢(fei)審(shen)批額度減少，以及當前(qian)季節性交投淡季面(mian)前(qian)，國內紙廠(chang)采購(gou)價格多數(shu)選(xuan)擇(ze)持穩(wen)觀(guan)望。
供應方面：紙(zhi)廠延后開工一定程度上(shang)帶來成品紙(zhi)供應(ying)量的(de)減(jian)少，但節前部分貿易商(shang)及(ji)下游客戶積極備庫，加(jia)之春(chun)節期(qi)間規模企業生產(chan)(chan)線(xian)正常(chang)排(pai)(pai)產(chan)(chan)或輪流排(pai)(pai)產(chan)(chan)，瓦楞箱板紙(zhi)市場整(zheng)體供應(ying)仍較為充(chong)足，生產(chan)(chan)線(xian)正常(chang)排(pai)(pai)產(chan)(chan)及(ji)輪流排(pai)(pai)產(chan)(chan)的(de)企業原紙(zhi)庫存小(xiao)幅增加(jia)。
需求方面：假期市(shi)場以休市(shi)為(wei)主，節后下游(you)需求(qiu)恢復亦相對緩慢。加之物流運輸不(bu)暢，紙廠僅以周邊小范圍少(shao)量(liang)供(gong)貨(huo)為(wei)主，且主要為(wei)保障醫療物資供(gong)應(ying)包(bao)裝需求(qiu)，市(shi)場整體需求(qiu)恢復仍(reng)需時日。
卓創資訊認為，隨著元宵節后下游商家陸續返市，下游需求將逐漸恢復。2月底3月初下游需求或迎來階段性小量爆發，但預計持續時間較短，故瓦楞及箱板紙價格或僅存小幅上調預期。
白板紙、白卡紙節后市場現狀分析
目前(qian)，下游彩印廠(chang)尚未入市(shi)采購，白板(ban)紙(zhi)、白卡紙(zhi)市(shi)場交(jiao)投(tou)兩淡，價格與(yu)春節(jie)前(qian)持(chi)平(ping)。經(jing)銷商(shang)方面入市(shi)者亦不(bu)多，目前(qian)僅(jin)天(tian)津(jin)、山東、上海等部分地區經(jing)銷商(shang)返市(shi)接(jie)單(dan)，報價與(yu)節(jie)前(qian)變動不(bu)大。
在庫存(cun)(cun)方面，大(da)部分白(bai)板(ban)紙(zhi)企(qi)業(ye)(ye)庫存(cun)(cun)與春節(jie)前(qian)變化不大(da)，生產(chan)(chan)積極性(xing)較高(gao)。節(jie)后廢紙(zhi)供不應(ying)求，白(bai)板(ban)紙(zhi)企(qi)業(ye)(ye)后期生產(chan)(chan)或受限。而白(bai)卡紙(zhi)行業(ye)(ye)，大(da)部分企(qi)業(ye)(ye)春節(jie)期間維持生產(chan)(chan)，故節(jie)后庫存(cun)(cun)普遍增加。據卓創資訊(xun)調研顯示，目(mu)前(qian)白(bai)卡紙(zhi)企(qi)業(ye)(ye)庫存(cun)(cun)天數(shu)在20-35天。因此：
白板紙：元宵節后物流或逐漸恢復，廢紙回收量將增加，廢紙價格將維持穩定運行。白板紙因供應減少，需求增加等，價格存上漲可能，預計紙廠根據接單情況將上調白板紙價格100元/噸左右。價格上漲，紙廠盈利(li)將改善(shan)，預計2月下旬白(bai)板紙毛利(li)將增加至10%以上。
白卡紙：進口木漿因澳洲大火、芬蘭罷工、印尼及智利干旱等影響供應將減少，國內木漿供應因物流受限而緊張，元宵節后木漿價格或將小幅上漲。白卡紙因供應增加，短期漲價力度或較春節前有所減弱，節前喊漲的200元/噸落實難度或增加，毛利或將維持在30%左右。
值得一提的是，在2月5日，2020年第3批限制進口類產品明細公布，僅有山西強偉紙業有限公司和無錫榮成環保科技有限公司兩家紙企獲批，總核定量僅為22750噸。其(qi)中，前者(zhe)獲(huo)批(pi)5430噸(dun)(dun)，后者(zhe)獲(huo)批(pi)17320噸(dun)(dun)。
種(zhong)種(zhong)跡象都在表明，一旦全面復工后(hou)，包裝需求(qiu)將會(hui)增加，原紙(zhi)價格(ge)在短期(qi)內(nei)大概(gai)率會(hui)出現上(shang)(shang)漲。但放眼(yan)整個(ge)2020年(nian)來看，原紙(zhi)價格(ge)能否(fou)持久(jiu)上(shang)(shang)漲還很難說。
